USA haben mehr als 40 Billionen Dollar Schulden

Nach Zahlen vom US-Finanzministerium vom 19. August haben die gesamten Schulden der USA zum ersten Mal in der Geschichte mehr als 40.000 Milliarden US-Dollar erreicht. Professor Muhammad Ali Nasir von der Universität Leeds sagt dazu in The Conversation: "Das ist ein sehr ernstes Warnsignal. Es zeigt Schwächen, die die Stabilität der Wirtschaft der USA und der ganzen Welt bedrohen."

Die Schulden der USA waren im Jahr 1981 eine Billion US-Dollar. Im Jahr 2017 waren es 20.000 Milliarden US-Dollar. Jetzt, nur 9 Jahre später, hat sich die Zahl verdoppelt. Für das Finanzjahr 2026 sollen die Schulden noch einmal um 2.100 Milliarden US-Dollar steigen.

Diese große Zahl ist beeindruckend. Aber für Experten und Investoren ist wichtiger, ob der Staat die Schulden bezahlen kann. Sie schauen deshalb auf das Verhältnis zwischen Schulden und BIP (Bruttoinlandsprodukt). Sie nutzen auch einen anderen Wert: die Schulden, die die Öffentlichkeit hält (Debt held by the public). Das zeigt die echte finanzielle Last. Heute sind das in den USA mehr als 32.000 Milliarden US-Dollar. Der Rest sind interne Schulden zwischen Behörden und Fonds der Regierung.

Gesamte Schulden der USA, mit Schulden bei der Öffentlichkeit und internen Schulden der Regierung. Einheit: Billionen US-Dollar. Datenquelle: US-Finanzministerium; Grafik mit offener Lizenz (CC0).

Vom Überschuss zur Schuldenlast

Schulden kommen meistens vom Defizit: Der Staat gibt mehr Geld aus, als er einnimmt. Früher waren Schulden in den USA kein großes Problem. Im Jahr 2001, nach vier Jahren mit Überschuss im Haushalt, waren die Schulden bei der Öffentlichkeit nur etwa 31,5 % des BIP. Heute sind es fast 100 % des BIP. Das ist so hoch wie in den letzten Jahren des Zweiten Weltkriegs.

Warum hat sich das geändert? Es gibt viele Gründe. Kriege, das Platzen der Dotcom-Blase und Steuersenkungen am Anfang der 2000er Jahre haben den Haushalt aus dem Gleichgewicht gebracht. Die Wirtschaftskrise von 2007 bis 2009 hat die Schulden stark erhöht, weil die Regierung Programme für die Wirtschaft gestartet hat und weniger Steuern eingenommen hat. Danach hat die COVID-19-Pandemie der Wirtschaft noch einmal stark geschadet.

Außerdem wird die Bevölkerung älter. Deshalb gibt der Staat mehr Geld für das Gesundheitsprogramm Medicare und für die Sozialversicherung aus. Aber die Einnahmen steigen nicht genug, weil es immer wieder Steuersenkungen gibt.

Das Ergebnis: In den letzten Jahren hat das jährliche Defizit in den USA etwa 6 % des BIP betragen. So ein hoher Wert kommt normalerweise nur in Kriegszeiten oder in einer Rezession vor. Das Congressional Budget Office (Haushaltsamt des US-Kongresses) sagt: Wenn die Politik so bleibt, steigt das Verhältnis von Schulden zu BIP weiter. In 10 Jahren kann es 120 % erreichen und in 30 Jahren 175 %.

Warum kann die US-Regierung die Ausgaben schwer kürzen?

Wenn man sieht, wofür die US-Regierung Geld ausgibt, versteht man: Sparen ist fast unmöglich. Der größte Teil des Budgets (60 %) sind Pflichtausgaben. Dazu gehören Sozialversicherung, Gesundheit und Pflege für Veteranen. Wenn man diese Ausgaben kürzt, gibt es starken Widerstand von den Wählern. Andere Ausgaben wie Löhne für Beamte, Miete für Büros oder Kosten für Polizei und Behörden sind nur ein kleiner Teil der gesamten Ausgaben.

Seit den 1960er Jahren gibt die Regierung viel mehr Geld aus im Vergleich zur Größe der Wirtschaft. Aber die Einnahmen, vor allem aus Steuern, bleiben fast gleich. Zum Beispiel im Monat Juli: Die Regierung hat etwa 334 Milliarden US-Dollar durch Einkommensteuer, Sozialversicherung, Unternehmenssteuer und andere Quellen eingenommen. Aber sie hat 766 Milliarden US-Dollar für Sozialversicherung, Gesundheit, Verteidigung und Zinsen für Schulden ausgegeben.

Die Einkommensteuer von Personen bringt etwa die Hälfte des Bundeshaushalts. Die Unternehmenssteuer bringt weniger als 10 %. Das Gesetz Tax Cuts and Jobs Act von 2017 unter Präsident Donald Trump hat den Steuersatz für Unternehmen von 35 % auf 21 % gesenkt. Im Jahr 2025 verlängert und erweitert das Gesetz mit dem Namen "One Big Beautiful Bill" diese Steuersenkungen. Es soll in den nächsten zehn Jahren zusätzlich 4.000 Milliarden US-Dollar kosten.

Mehr Schulden bedeuten auch mehr Zinsen. Heute zahlt die US-Regierung jedes Jahr etwa 1.200 Milliarden US-Dollar Zinsen für ihre Kredite. Das ist mehr als der Haushalt für Verteidigung. Zinsen sind jetzt der zweitgrößte Ausgabenpunkt im US-Haushalt, nur nach der Sozialversicherung. In den nächsten zehn Jahren sollen die Zinsen mehr als 16.200 Milliarden US-Dollar kosten.

Die US-Flagge weht vor dem US-Kongressgebäude. Foto: Pexels

Woher leiht sich die USA Geld?

Die US-Regierung leiht Geld hauptsächlich auf dem Markt für Anleihen. Sie verkauft Wertpapiere des Staates. Dazu gehören Staatsanleihen mit langer Laufzeit (treasury bonds), mittlere Laufzeit (treasury notes) und kurze Laufzeit (treasury bills). Nach Zahlen des US-Finanzministeriums sind 80 % der gesamten Schulden Schulden bei Investoren im Inland und im Ausland (Schulden bei der Öffentlichkeit). Das sind etwa 32.000 Milliarden US-Dollar. Der Rest sind interne Schulden zwischen Behörden der Regierung.

Von dieser Summe gehören etwa 21.000 Milliarden US-Dollar Gläubigern im Inland. Dazu gehören die Zentralbank Federal Reserve (4.528 Milliarden US-Dollar), Investmentfonds (5.195 Milliarden US-Dollar), Rentenfonds (1.135 Milliarden US-Dollar) sowie Regierungen der Bundesstaaten und Kommunen (1.636 Milliarden US-Dollar).